8月18日晚间，香飘飘发布2023年半年度报告。

公司上半年营收11.71亿元，同比增长36.26%；增收不增利，上半年归母净利亏损0.44亿元，扣非后归母净利亏损0.8亿元，较去年同期亏损收窄。公司方面称，上半年国内消费需求呈现复苏趋势，但整体复苏节奏依然较慢。

从产品使用方式来看，分为冲泡与即饮两大业务板块，其中冲泡业务（包括香飘飘经典冲泡奶茶、珍珠牛乳茶、CC柠檬液等产品）上半年营收6.27亿元，占主营业务收入的54.34%；即饮业务（包括MECO杯装果汁茶、“兰芳园”港式茶饮等产品）营收5.27亿元，较去年同期的3.88亿元增长35.88%，占主营业务收入的45.66%。

尽管上半年冲泡和即饮两个业务板块的营收占比已接近1：1，但较去年同期来看，增幅也基本持平，分别为约38.37%、35.88%，这意味着两大板块的营收结构并没有发生实质性的转变。

公司已经迈入成立的第18个年头，依然高度依赖以经典冲泡香飘飘为首的冲泡奶茶产品，但因其具有热饮属性，每年二、三季度为淡季、四季度和次年一季度为旺季，销售季节性风险直接影响公司经营。结合香飘飘最近几年中期报告，几乎“每年上半年都在亏”。2020年-2023年的每个上半年报告期，扣非后归母净利分别亏损0.93亿元、0.98亿元、1.51亿元、0.8亿元。

事实上，香飘飘奶茶的挑战不仅仅是季节性风险，受消费者健康理念提升，这款以植脂末、白砂糖为奶茶粉主要配料的饮料逐渐被看作是“科技与狠活”，销量逐年下滑。

香飘飘最近三年财报显示，2020年-2022年期间，冲泡产品销量逐年减少，分别为4559.09万箱、4292.16万箱、3517.76万箱。以一箱30杯的规格计算，2022年香飘飘冲泡产品比上年少卖约2.3亿杯。随着拳头产品的销量下滑，2020年-2022年公司营收也在下行，分别为37.61亿元、34.66亿元、31.28亿元。